字公孚、讷葊，常州人。出身官宦家庭，从小由父母授文启蒙。后以恩荫入仕，历任清政府陆军部主事、郎中，实录馆汉样校官，承政司秘书、科长，镶黄旗汉军副都统，正红旗蒙古都统等职。1913年，随冯国璋到江苏任禁卫军司令处秘书长。1916年到京，任国务院秘书长、赈务处坐办、蒙藏院副总裁和故宫博物院总务处副处长等职。华北沦陷后，先后任日伪北京市政公所会办、督办、伪北京市财政局及伪华北行政委员会实业部秘书、合作局局长、参事等伪职。1945年辞任回常州，主持纂修《恽氏家乘》，并辑成《恽氏先世著述考略》附在《家乘》内。1954年应全国政协文史资料研究委员会邀请去北京任专员，在北洋组撰述晚清文史资料，同时应中华书局之请，校勘古籍史书及《清史稿》(广州版)之断句、校勘工作。1962年，去长春清史研究所讲学(主讲清史)。“文化大革命”期间受到冲击。粉碎江青反革命集团后，被人民大学清史研究所聘为特邀研究员。由于他的父亲恽毓鼎一直在皇宫任职，他本人也在京谋职多年，对晚清皇宫及民国初期政权内幕了解颇多。著有《袁世凯之再起与吴禄贞之死》、《关于袁世凯的订正》、《谈袁克定》、《清慈禧太后篡窃政权之经过》、《清末贵族之明争暗斗》、《关于慈禧太后“垂帘听政”之因果》、《清末贵族之生活》、《晚清宫廷生活见闻》、《关于醇亲王府生活的订正》、《辛亥冯国璋接领禁卫军后的活动》、《筠心馆杂记》等。